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  地方棋牌:可以跟小罐茶、微商面膜较菱♀♀♀♀♀♀】的实力派业务 牛市来了?安装新浪财经客户端第♀♀♀♀♀♀∫皇奔浣邮兆钊面的市场资讯→♀♀♀♀ 鞠略氐刂贰[][] ♀♀♀ ♀♀ ♀♀ 来源:国信策略研究[]砚♀♀∴翔团队注意到,目前A股约有一半以上意♀♀〉的市净率水平处在历史最低水柒♀♀〗,但同时有一半以上业的净♀♀∽什收益率暨盈利能力却都在历史锯♀♀※值以上水平。这种巨大的反差,为未棱♀♀〈市场的上留出了充足的空间,2019年是机遇之年♀♀ []本文系统回顾了过去三次信用(社融和信贷)大幅烩♀♀∝升初期的宏观背景和股市表现,并结合国信证券总♀♀×客哦釉创的“货币+信用”资产配置分析框架,对未来♀♀A股市场的整体及结构性扁♀♀№现进了展望。[]中国经济过去三次显肘♀♀▲的信用扩张大幅回升分别发生在2005年4月、♀♀2008年10月、2012年4月,从历史经验看,货币政测♀♀∵和信用的宽松短期内会使A股♀♀∶飨苑吹, 但反弹是否构成反转b♀♀‖核心的变量是信用扩张后能否出现经济增斥♀♀・指标的好转,2005年和2008年两粹♀♀∥信用格局宽松之后的股市反转都是看到经济♀♀〖底回升之后才开始的,而2012年的经济衰退♀♀【脱现赝侠哿A股的反弹情。[]回顾历次“宽信用”肘♀♀≤期伊始的A股情[]从结构性情来看,在♀♀【济增速下滑的大背景下,信用粹♀♀◇幅宽松一般同时都结衡♀♀∠财政发力(2008年和2012年♀♀。,医疗和地产大概率有超额收益的,♀♀《能源、材料板块的表现垫底,风格上看小市肘♀♀〉的公司占优。总之,在判断股票市场的♀♀〗峁剐郧榈氖焙颍不仅要看货币政策和信用环境b♀♀‖还要结合宏观经济和财政政测♀♀∵的大背景去看。[]如何来度量信用扩张和收缩,♀♀〕<的指标主要是信贷增速和社会融资规模增速♀♀ []需要注意的是,社会融资规拟♀♀。指标是2010年以后才有♀♀〉模之前市场关注的信用指标主要是信贷增速。考虑到当♀♀∏笆谐⊥蹲收咂毡楦加关注社会融资规模指标的扁♀♀′化,且社会融资规模中锈♀♀∨贷占比高达75%左右,本文在后续讨论中,度量信♀♀∮美┱诺闹副暄≡竦氖巧缁崛谧使驸♀♀∧#历史数据经我们回溯得到♀♀。,在此特别说明。[]社会融资规模指标由我国殊♀♀∽创和独创,我国也是唯一统计该指标的国家。2010♀♀∧12月,中央经济工作会议首次♀♀≈赋觯要“保持合理的社会♀♀∪谧使婺!薄F今这一指标已连续8次写进♀♀≈醒刖济工作会议文件和《政府工作报告》。[]2005年4遭♀♀÷至2005年7月:全面遏制经济过热后的政策宽松[♀♀]2004年伴随着全球经济的复蒜♀♀≌,中国经济在强劲上升的过程♀♀≈谐鱿至斯热,遏制经济过热成为2004年衡♀♀£观调控的重中之重,货币政策9拟♀♀£来首次加息,严格控制过度投资等等♀♀ T诓普和货币的双紧政策下,经济的过热状态得到了很♀♀『玫目刂疲2005年开始经济增速继续上♀♀〉通胀和固定资产投资增速都保持平稳运。[]2004拟♀♀£的持续紧缩政策导致社融增速迅速下b♀♀‖而2005年3月开始央下调超额准备金意味♀♀∽耪庖宦只醣医羲踔芷阝♀♀〉慕崾,社融随即在4月开始企稳回升。从管理层的♀♀≌策意图上看,这一阶段的政策重碘♀♀°是放在汇率改革和利率市♀♀〕』上的,因为经济整体♀♀≡俗刺良好,经济增速仍在上氢♀♀▲间,因此我们并没有看到货币政策的大幅宽松和♀♀∠喙夭普政策的配套落实,这也是和♀♀『罅酱紊缛谄笪鹊木济政策背景完全不同的地方,社融烩♀♀∝升的速度和幅度较后两次也是明显不及的♀♀♀。[]2005年的社融企稳之后,股市又经历了大概菱♀♀〗个月的持续下,随后开始反弹。如果我们看♀♀∩缛诖サ字后的四个月内各业的表现,扳♀♀〈照Wind业的分类方法,表现最好的三个业分别是碘♀♀$信服务、公用事业、金融,表现最差的三个业分别♀♀∈欠康夭、能源、信息技术。从风格表现♀♀±纯矗大市值公司表现较♀♀『茫沪深300>中证500>中证♀♀1000。[]2008年10月至2009年♀♀1月:四万亿后猜的天量信贷时代[♀♀]2008宽信用周期的到来伴随着全球金融吴♀♀。机的来临。2008年年初,所逾♀♀⌒经济政策的首要任务都是“双防”,♀♀〖捶乐咕济增长由偏快转为过热、防止价格由结光♀♀」性上涨演变为明显通货膨胀♀♀。货币政策是严格从紧的、财政政策是稳健的(不积♀♀〖的)。2008年上半年,中国人民银五次上♀♀〉鞔婵钭急附鹇剩共计提高存款准备金率3%。[]下半年以♀♀『螅随着雷曼兄弟倒闭,国际金融环境的实质性恶化b♀♀‖我国监管层的政策发生明确转♀♀∠颍2008年9月16日,央下调贷款♀♀±率与存款准备金率,这也是自2006年4月以来的♀♀∈状谓底迹随后10月15日、12月5日和12月25日央又接连解♀♀○融机构人民币存款准备金率,其中,大型存款类金♀♀∪诨构累计下调2%,中小型存款类金融机构棱♀♀≯计下调4%。[]我们注意到在货币♀♀≌策发生明确转向的同时,信贷殊♀♀↓据随即出现了大幅快速反弹,也就是说,彼♀♀∈笨砘醣业娇硇庞玫拇导机肘♀♀∑是十分顺畅的,虽然一系列的货扁♀♀∫政策并没有立竿见影的让A股尖♀♀〈时反弹,但没过多久,♀♀11月过后财政政策放出♀♀♀“四万亿”的政策大招之衡♀♀◇,A股便止跌企稳了。[]2008年的股市企稳♀♀》⑸在财政四万亿之后,在♀♀∩缛诜吹之后的一个月左右。我们来梳理一下2008年♀♀∩缛诖サ字后的四个月内各业♀♀〉谋硐郑按照Wind业的分类方法,表现最好的肉♀♀↓个业分别是医疗、房地产、信镶♀♀、技术,表现最差的三个业分别是金融、材料♀♀ ⒛茉础4臃绺癖硐掷粹♀♀】矗中证1000>中证500>沪深30♀♀0,小公司明显跑赢大市值公司。[]2012♀♀∧4月至2012年7月:金♀♀∪谖;后的“二次刺激”计♀♀』[]2012年中国经济出现了♀♀∠灾的超预期下滑,对中国经尖♀♀∶而言,真正意义上的“衰♀♀⊥恕庇Ω檬2012年而不是2008年。市场还会在谈论GD♀♀P增速是否要“保八”的问题,形势的变化发♀♀≌乖侗认胂蟮靡快,“保八”根本没有棱♀♀〈得及过渡,GDP增速就已经进入到“7%♀♀♀”的运区间。2012年从一季度起经济增长速度就出现明♀♀∠韵禄,一季度GDP同比增速8.1♀♀%,比2011年四季度大幅下降0.7%,二季度GDP增♀♀∷7.6%继续下滑,三季度到了7♀♀.5%,四季度在一系列刺激政策下回赦♀♀↓至8.1%。2012年随着经济增速的快速下,中国政府采肉♀♀ 了“新一轮”的经济刺激政策,包括两次降准、两粹♀♀∥降息,批复大量投资项目,基建投资增速快速拉升。[]烩♀♀□币政策转向发生在2011年底♀♀。2011 年12 月5 日下调存款准备金率0.5%,后又于2♀♀012年2月24日和5月18日两次下调存库♀♀☆准备金率各0.5%。6月8日、7月6日央又两次下调♀♀〗鹑诨构人民币存贷款基准利率。[♀♀]从货币政策的宽松到社♀♀∪诘募底回升用了大概四个多月,♀♀∑诩湮颐强吹讲普也在2012年意♀♀』季度开始发力。2012年国家发改委审批通过了一♀♀〈笈投资项目,主要靠财政政策拉动的基础设殊♀♀々建设投资同比增速快速升♀♀∑穑累计增速到2013年初时达到了25%♀♀ ;醣液筒普双管齐下之后我们看到2012♀♀∧4月开始社融开始企稳,政策的宽松终于传导到♀♀⌒庞枚耍但股市小幅反弹之后仍持续下跌了半拟♀♀£之久。[]2012年社融柒♀♀◇稳之后上证综指上涨一个月左右随尖♀♀〈持续下跌到年底。我们来梳理一下2012♀♀∧晟缛诖サ字后的四个月内各业的表现,♀♀“凑Wind业的分类方法♀♀。表现最好的三个业分别是医疗、公用事业♀♀♀、房地产,相对指数有明显的超额收益,抗跌性显肘♀♀▲,而表现最差的三个业分别是材料、能源、碘♀♀$信服务。这段时间市场♀♀≡诜绺裆系姆只并不大,小公司表现略好,中证1000♀♀>中证500>沪深300。[]逻辑分析:信用指标与经济♀♀≈副甑牧煜戎秃蠊叵[]社融及信贷数据♀♀∠喽杂诰济增长指标的领先性[♀♀]从历史数据来看,社融同比增速与♀♀〈款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上光♀♀≌点;但信贷数据的向下拐点并不一定领先于GDP增速的向♀♀∠鹿盏恪W2003年以来,社♀♀』崛谧释比增速在2005年二季度、2008年四季度、201♀♀2年二季度以及2016年二季度达到阶段性底部,贷款增蒜♀♀≠则分别于2005年二季度、2008年二季度、20♀♀12年一季度、2014年四季度到达阶段性底部,随后开♀♀∈即サ追吹, GDP增速随后则分别在2005拟♀♀£三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四尖♀♀【度止跌回升。也就是说,每一轮周期♀♀∑舳的起点均是实体经济融资的回暖,但在经济增速放缓♀♀『螅融资增速却不一定放缓♀♀♀。[]投资是带动经济增长肘♀♀」跌回升的最主要动力[]在中国,投资是带动经济遭♀♀■长止跌回升的最主要动力,消费往往是在GD♀♀P增速向上拐点出现之后才开始好转。从1992年至今大的♀♀【济周期来看,中国经济分别在1998♀♀∧6月以及2009年3月触底回升,而固定资产增速♀♀》直鹩1997年12月以及2009年2月便♀♀∫丫开始回升。对于社会消费品零售总额逾♀♀‰GDP增速,我们可以从更长的♀♀∏间范围内来探讨两者的关系。从1953年至今b♀♀‖社消总额的同比增速拐点基本上♀♀《家滞后于或与GDP拐点同时出♀♀∠帧R虼耍作为投资的主要动力棱♀♀〈源,信贷投放通常是经济见底的先指标。[]锈♀♀∨贷数据能反映央逆周柒♀♀≮调节的考量[]虽然近些年直接融资的占比有所题♀♀♂升,但中国直接融资份♀♀《钜谰山闲。间接融资依锯♀♀∩是我国企业主要的融资渠道。根据存量法解♀♀▲计算,2018年底,直接融资b♀♀〃债券+股票)占社会融资余额的♀♀”壤仅为13.1%,而贷款余额占比高达66.8%。在我国,银♀♀〈款的信用派生仍然是我国企业融资的主要渠碘♀♀±,因此国家通过货币供应量对经济可♀♀∫缘骺氐姆段Ц大,社融和信贷数♀♀【萃样能够在一定程度上反映出央逆周期调节的♀♀】剂浚社融和信贷数据也将大概骡♀♀∈领先于经济见底。[]“货币+信用”框架下碘♀♀∧大类资产价格表现[]国锈♀♀∨证券总量研究团队开创性地提出了♀♀ 盎醣+信用”的大类资产♀♀∨渲每蚣苣P停用以分析不同大类资产♀♀〖鄹裨诓煌周期环境下的绝对和相对收益表现。我们♀♀「据中央银货币政策操作的标志性殊♀♀÷件,将货币周期定义为“宽♀♀』醣摇焙汀敖艋醣摇绷街掷嘈外♀♀。根据社融余额和M2 增速变化方向,解♀♀~信用周期定义为“宽信用”和“紧信用”两肘♀♀≈类型。[]两者相结合,库♀♀∩以出现四种不同的“货币+信用”周期环锯♀♀〕,暨“宽货币+宽信用”、“宽烩♀♀□币+紧信用”、“紧货币+宽信用”、“紧货币+解♀♀◆信用”。历史数据显示,“货币+信用”的框架对过去殊♀♀⌒场的表现有较好的解释效果。我们在去年8月份♀♀【妥龀雠卸希认为政策转向后♀♀≌体经济环境将由“宽货币+紧信用”转向♀♀ 翱砘醣摇+“宽信用”阶段,而1♀♀≡路莸男糯数据也确实验证了我们的判♀♀《稀U庵志济周期的转变,对资本市场♀♀』嵊腥层意义:[]第一,从总量上看,当周♀♀∑诨肪炒印翱砘醣+紧信用”转向♀♀♀“宽货币”+“宽信用”后,市场整体上涨的概率将大幅题♀♀♂高。[]第二,从资产赔♀♀′置上,股票的上涨概率大于大宗商品,二者的表现♀♀【好于债券,即股票>商品>债券[]第♀♀∪,从股票市场的结构表现看,“宽货币”+“宽信用♀♀ 币话愦蠼鹑诤椭芷谛园蹇♀♀¢可以获得更高的超额收益。[]此外,在2018 年♀♀∪ジ芨嘶肪诚拢高现金流和碘♀♀⊥负债率公司组合有显著超额收益,反之低♀♀∠纸鹆骱透吒赫率公司组合跑输大盘。在融资♀♀≡际逐步缓解以后,上述定价♀♀∫蜃佑锌赡芑岱醋。(关于“货币+信用”分♀♀∥隹蚣艿南晗阜治觯可以参见我们之前的深度♀♀∽ㄌ獗ǜ妫骸洞罄嘧什配置方法论:“货币+信用”风火骡♀♀≈》)[]债券市场在不同“货币+信用”组合状态中碘♀♀∧表现[]单纯从货币信用角♀♀《瘸龇,“货币政策目标+信用派生♀♀∠肿础敝间的不同组合对于债券投资者具有重要的含意♀♀″,我们分别考察了上述22个历史时期肘♀♀⌒收益率水平以及收益率曲线锈♀♀∥态变化的情况:[]观察上述表格,可意♀♀≡看到在不同的“货币目标+信用现状”组合中,利♀♀÷实淖呦蚝屠差曲线的走向各不相同,我们按♀♀≌詹煌组合模式下市场的变化情况重新分类,形成如下更♀♀∥清晰的表格:[]通过对赦♀♀∠述表格中内容的比较,我们发现债券殊♀♀⌒场方向具有一定的规律可以遵循b♀♀『在“宽货币+宽信用”租♀♀¢合状态下,债券市场的扁♀♀№现各异;在“宽货币+紧信用”租♀♀¢合状态下,债券市场的表现都是牛市;在“紧货币+宽信♀♀∮谩弊楹献刺下,债券市场的表现都是♀♀⌒苁校辉凇敖艋醣+紧信用”组合状态下b♀♀‖债券市场的表现各异。另♀♀⊥舛杂谑找媛是线来说,其在四种组合状题♀♀‖下并未呈现出明显规律。[]总体而言,较为确定的是♀♀ 翱砘醣+紧信用>牛市”、♀♀ 敖艋醣+宽信用>熊市”这菱♀♀〗种组合策略。而“宽货币+宽信用”以及♀♀♀“紧货币+紧信用”下的市场情况则糕♀♀〈杂许多。[]股票市场在不同“货币♀♀+信用”组合状态中的表现[]以2002-2019年吴♀♀―统计周期,我们同样也统计了上证综合指数在此期间碘♀♀∧变化,并按照“货币+信用”组合的不同♀♀〗锥位分为22个统计周期。[]在22个统计周期肘♀♀⌒,上证综合指数的变化如下表所显示b♀♀『[]将上述时期进归类研究b♀♀‖可以整合为如下组合,参见下表:[]♀♀∥颐墙一步统计了2002-2018年时期b♀♀‖股票的各个板块在不同周期组合中的表现,在♀♀ 翱砘醣+宽信用”周期中b♀♀‖周期股的表现是最好的,其次是金融,而公逾♀♀∶事业和TMT是明显跑输大盘的♀♀ []未来展望:“宽信用”初露端倪,股牛外♀♀》,债牛尾[]2019年开年信用数据表现♀♀》浅2淮恚单月信贷和社会融资规模均创历史新高,从“宽货币”到“宽信用”的康庄大道已经开启。从对宏观经济的影响来看,这些数据最大的亮点是信用构成结构的改善,在2018年拖累信用扩张的非标资产出现了一定程度的恢复,这是最大的亮点。虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,但是大的信用底部大概率在一季度产生了,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。[]2018年以来,A股市场从2月份开始一路走低,我们认为,造成股票市场大幅调整的直接原因,主要就是2018年去杠杆环境下,社融余额同比增速大幅下降和低评级债券信用利差大幅飙升。与此同时,中美“贸易战”的不断升级极大的增加了未来中国经济的不确定性,成为了A股下跌的重要催化剂。三季度开始,整体经济去杠杆的节奏有所放缓,但实体融资情况依旧不容乐观,且国内经济下压力渐显、上市公司业绩加速回落,同时叠加海外市场表现动荡,美股由牛转熊、国际油价一再下跌,投资者的风险偏好进一步降低,即使在政策利好频出的情况下,A股依旧表现不佳,震荡反复、多次寻底。[]股票市场驱动三因素:估值(利率)、盈利和风险偏好。三者对股市的正负影响出现切。必须承认的是,信用增速触底,但是目前还尚无法看到名义增速的回升的时期,这意味着企业盈利短期内得到改善的标志尚未出现,依然在下中,但是未来前景可期待。因此在信用增速触底,但名义经济增速下、企业盈利下时期,风险偏好会得以改善,且由于市场利率依然还在底部,所以股价的支撑主要将依赖于估值(利率低)和风险偏好改善(未来底部可期),总体是有利于权益资产的。当名义增速也出现上后,市场利率会出现回升,但是风险偏好与企业盈利的改善将居于主导,也是有利于权益资产的。总体来看,估值、盈利、风险偏好,三者两者改善就会导致股指上攻。[]当前宽信用格局初露端倪,风险偏好改善。我们认为,此次2019年1月份社融和信贷数据的大幅回升,意味着宽信用的格局已经出现,此前压制市场的两座大山有望移除。展望后市,我们认为A股牛头已经显现,进一步情非常值得期待。[]综上所述,我们认为当前我国信用扩张的底部大概率会在一季度产生了,虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。基于上述判断,我们对于股债两大类资产未来走势做出如下判断:债牛尾,股牛头。[]展望2019年全年,当前A股市场的估值水平,无论是历史比较还是国际比较,都处在一个非常低的位置。我们注意到目前约有一半以上业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有一半以上业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的空间,我们认为2019年是机遇之年,有望带来非常不错的回报。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:凌辰 SF179[] 原标题:美众议院决议阻止特朗普“国家紧急状态” 五问事态♀♀♀♀♀♀∽呦[]新京报快讯(记者 ♀♀♀♀⌒涣 陈沁涵)当地时间2月26日晚,美国国会众议院以24♀♀♀5票赞成、182票反对表决外♀♀〃过了终止总统特朗普宣布的“国家紧急状♀♀√”的决议。[]这是国会首次针对总统锈♀♀←布“国家紧急状态”采取正式♀♀《。此前,特朗普在当地时间2月15日宣布美国进入“国尖♀♀∫紧急状态”,试图绕过国会调用一些已拨发的联邦政府锯♀♀…费去修建美墨边境墙。[]当地时间2月15日♀♀。特朗普在白宫玫瑰园宣布解♀♀▲入“国家紧急状态”。释疑1:众议院为衡♀♀∥通过终止“国家紧急状态”的决议?♀♀[]据 CNN,民主党人认为特朗普宣布国家紧急状态♀♀♀“违宪”,他们根据《国家紧急状♀♀√法案》试图否决特朗普的政令。[]当地时间2月26日,♀♀∶裰鞯痴季荻嗍席位的众♀♀∫樵和ü了阻止特朗普宣布“国家紧急状态”的议案,蒜♀♀←们打出标语“终止特朗普虚假的紧急状♀♀√”。许多民主党议员认为,美墨边境存在安全危♀♀』,但是不至于达到“国家紧急状态”的程垛♀♀∪,特朗普是滥用总统权力。[]当碘♀♀∝时间2月26日晚,众议院工作人员♀♀」疑媳昱疲褐罩固乩势招榧♀♀≠的紧急状态。众议院议长佩洛西♀♀≡蛟诒砭鱿殖〕疲“这不是修建边境墙的问题,这事♀♀」孛拦的宪法体制。这不是政治问题,也不是碘♀♀〕派分歧,这是爱国主义。”[]当地时间2♀♀≡26日晚,众议院议长佩洛西发表讲话。释疑2:参意♀♀¢院能否表决通过?[]据路透社,众议院刚刚通过的意♀♀¢案已经提交至参议院,等♀♀〈表决。根据《国家紧急状♀♀√法案》,共和党占据多数席位的参议遭♀♀『必须在18天内做出决定。♀♀[]目前参议院100个席位中,47个席位由♀♀∶裰鞯橙苏季荩他们均支持众议院决议。肉♀♀$果民主党人保持团结,那么只需要有4个共和党人投票♀♀≈С郑议案就能在参议遭♀♀『通过。[]据福克斯新闻网,目前已♀♀∮3名共和党人公开表示,会支持民主党终止“国家解♀♀◆急状态”的决议。另有许多共和碘♀♀〕人表示反对特朗普的“国家紧急状态♀♀♀”,但未曾公开表示是否会支持民主党的决议。♀♀[]释疑3:特朗普拥有什么回应措施?[]若殊♀♀∏参议院也通过了这项决议的话,一心想♀♀⌒耷降奶乩势沼钟涤惺裁椿赜Υ胧├醇岢炙的“♀♀」家紧急状态”呢?[]根据美国1976年颁布的《国家解♀♀◆急状态法案》,总统特朗普拥有“否决权”(veto)b♀♀‖可一票否决国会决议。[]据《国会山报》,♀♀≡谥谝樵罕砭銮埃白宫方面当地时间周二正式♀♀”硖称,总统特朗普将使用“否决权”以否决国会通过的♀♀≈罩埂肮家紧急状态”决议。白宫在♀♀∩明中称,“强烈反对”终止“国家♀♀〗艏弊刺”决议,称特朗普拥有宣布边境地♀♀∏紧急状态的权力。[]若是参众两院♀♀〗酝ü决议,特朗普可能会碘♀♀≮一次使用总统的“否决肉♀♀〃”。[]释疑4:如特朗普否决,国会♀♀』褂惺裁凑校[]若是特朗普♀♀∈褂米芡场胺窬鋈ā保否决了国会两院通过的终肘♀♀」“国家紧急状态”决议,国会方面♀♀』褂惺裁赐揪丁白枥埂碧乩势眨[]根锯♀♀≥美国法律,在总统使用“否决权”否决国会锯♀♀■议后,国会若能得到2/3及以上意♀♀¢员的绝大多数支持,可以推翻总统的否♀♀【銎薄[]据福克斯新闻网,在众议院周二♀♀⊥淼耐镀敝校支持票为245、反对票为182,这意味着所♀♀∮忻裰鞯橙硕纪读酥С制保共和党遭♀♀◎有13人支持了民主党的决意♀♀¢。但是,这还远达不到推翻总统否决票所需的2/3支持票♀♀ 6由共和党控制的参议院基本上测♀♀』可能达到2/3的支持票。♀♀[]众议院共和党人史蒂夫斯卡利塞称,“蒜♀♀′然今天投票通过了,但距离推翻总统否决票所需的票数还差很多”。[]因此,国会极有可能无法通过政程序阻拦特朗普建墙的脚步。[]释疑5:国会若无法阻挡,还有何法律途径?[]据《国会山报》,若是国会无法终止特朗普的“国家紧急状态”,特朗普也并非就“高枕无忧”了,他还面临着很多法律挑战。[]自特朗普于2月15日宣布南部边境“紧急状态”后,已有多个州和团体对这一宣言提起上诉。[]2月19日,加利福尼亚州牵头的16州对特朗普宣布进入“国家紧急状态”发起联合诉讼,称特朗普这一做法违宪。此外,美国公民自由联盟、边境城市埃尔帕索、边境人权网络等也对特朗普的这一宣言提起诉讼。[]据美媒分析,法院应该会质疑总统所谓的南部边境“紧急状态”是否真的是“紧急状态”,同时会聚焦总统是否有权“挪用”国会授权的资金。[]新京报记者 谢莲 陈沁涵[] 责任编辑:赵明 [] 央视调查:市民莫名其妙“被老板”b♀♀♀♀♀♀‖市场监督管理局:告吴♀♀♀♀∫呀! []来设想这样一种情况:你从来♀♀♀∶挥腥プ⒉峁公司,可♀♀〔恢什么时候你名下却多了一家甚肘♀♀×几家、几十家公司,莫名其妙碘♀♀∝当上了老板,做起了法♀♀∪舜表,或者,更糟糕的,因为有的公司欠账不♀♀』梗你还上了老赖黑名单;你还免♀♀』弄明白怎么回事,税务部门又找上了♀♀∧恪W苤,你的生活从此♀♀”涞靡煌旁恪U飧鍪焙蚰慊嵩趺♀♀〈做?你能怎么做?你肯定想给自尖♀♀『找一个清白。近年来,这样的情况多地、垛♀♀∴人身上都有发生。但是,证明我不是“我”的路♀♀。并不比证明“我妈是我妈”来得♀♀∪菀住[]在河北省石家庄市,记者见碘♀♀〗了冯黎明先生,他向记者反映,去♀♀∧4月,当地住房保障部门进的一次保障房资格复♀♀〔橹校查出他名下有两家公司,取消♀♀×怂继续租住保障房的租♀♀∈格。刚参加工作不久,哪里来的公司?这个消息让♀♀》胂壬一家措手不及。[]按照当地扁♀♀。障房申请条件,只有城镇低保♀♀♀、低收入家庭、新就业职工、♀♀⊥饫次窆と嗽辈拍芟硎茏庾”U戏孔矢瘢免♀♀←下有公司不符合条件,因此,♀♀》胂壬一家只能从保障房里搬了斥♀♀■来。更让他担心的是,这家冒逾♀♀∶他的名字进注册的公司在税务上还存在一些问♀♀√狻[]冯黎明的妻子告诉记者:“税异常,好♀♀∠裼腥百多万吧。他一个人挣钱b♀♀‖我带孩子。一直不能证明你的清♀♀“住K父母也有脑溢血,也不敢给他们说这方面说题♀♀~多。”[]被冒名当上了老板,免♀♀』有给冯先生带来什么荣耀,反倒给他增添了衡♀♀≤多的麻烦。为了搞清楚自己名下的公司到底是遭♀♀□么来的,还自己一个清白,冯先生开始了在多个部门之尖♀♀′的奔波。[]记者跟随冯先生记录下♀♀×怂辗转在各个部门之间的肉♀♀~过程。首先,冯先生来到了石家庄高新尖♀♀〖术产业开发区税务局,询问是否可以申请撤销公司♀♀ []石家庄高新技术产业开发区税务局工作肉♀♀∷员说:“那也就是你认同这个♀♀∑笠凳悄憧的,如果存在违封♀♀〃为,以及相关的税务机关的处理,拟♀♀°是否能够接受?”[]也就是说b♀♀‖要注销的话,还得先承认这个企业是冯先生♀♀〉摹9ぷ魅嗽彼担骸安⒉皇俏颐抢春俗寄的锈♀♀∨息,是您工商办理完工商登记之衡♀♀◇,推送到税务机关。拟♀♀°说不是你做的,但是我们没有能力去甄别这个东♀♀∥鳌![]税务部门说他们只认登记♀♀』构,也就是注册时市场监督管理局推送过来的♀♀⌒畔,于是冯先生又来到菱♀♀∷石家庄高新技术产业开发区,他名下♀♀〉墓司就是在这里注册的。[]市场♀♀〖喽焦芾砭值慕ㄒ槭侨梅胂肉♀♀∩去法院告,告赢了,才能撤镶♀♀→,但冯先生觉得这不公平。在当地,登记注册一家公司b♀♀‖公司法人代表和股东b♀♀‖只需要提供身份证复印件即可,而且这些手续♀♀。都可以委托他人代办。记者在查询公司登尖♀♀∏注册信息时,的确看到了冯先生♀♀〉纳矸葜じ从〖,冯先生自己也不知♀♀〉朗撬,通过什么渠道拿到的,但他觉得自己已经找到了♀♀∈谐〖喽焦芾聿棵牛告知他是被冒名的,如果市场监督管♀♀±聿棵湃峡桑按章处理就好,为什么一定要去封♀♀〃院呢?[]开发区市场监督管理局的王辉副局长是这么解♀♀∈偷模骸霸趺从行А⒃趺粹♀♀】旖荨⒃趺茨芡旎厮鹗А⒔饩鑫侍猓这是遭♀♀≯们的出发点。”[]冯镶♀♀∪生表示,自己有通话记录,去年4月13日就♀♀「王辉打过电话。对此,王辉说:“噢,殊♀♀∏吗?这样吧,我就这么♀♀∷蛋桑证据充足了法院肯定会有一个公正的♀♀∨芯觯咱们得相信法律。”[]去法院告,还有一个让♀♀》胂壬担忧的问题,就是在注册材料中,冯♀♀∠壬发现有自己的签名,而这个签名一看就是尖♀♀≠的。[]市场监督管理局还是坚持♀♀∪梅胂壬走诉讼程序。没办法,冯先生只能按♀♀∈谐〖喽焦芾砭值囊饧来到了法院。[]冯先生蒜♀♀〉:“法院还是说政诉讼,告♀♀∈谐〖喽焦芾砭终不作为,费用还要我♀♀∽约撼械!![]法院咨询只回答流程性吴♀♀∈题,具体的问题,还锈♀♀¤要咨询律师。河北嘉实律师事务所律师齐文敬蒜♀♀〉:“这个官司不太好打,因为(市场监督管理局)在做♀♀」ど痰羌堑氖焙颍它是形式审查。♀♀ []按照我国《政许可法♀♀♀》第31条规定,申请人对题♀♀♂交的申请手续的真实性糕♀♀『责。也就是说,公司的登记注册,对申请材菱♀♀∠真实性负责的是申请人b♀♀‖而不是市场监督管理部门。[]齐文敬扁♀♀№示,因为打官司打的就是证据,光凭笔迹鉴垛♀♀〃的结果,也不能推翻工商登记的为♀♀♀。[]在律师的建议下,冯先生查阅了当地解♀♀↑期的类似案件,相当数量的“撤销”要求♀♀≡谂芯鍪倍急徊祷亓恕[]柒♀♀‰文敬说,她查到的打赢♀♀〉陌咐,是公安局查出来冒用的人,并进♀♀×舜Ψ!D敲矗公安机关查案的情况又如何拟♀♀∝?在石家庄高新区公安分局锈♀♀∷安派出所,记者和冯先生见到了受理案件♀♀〉乃锞官。[]孙警官表示:“如果都到公安机关♀♀±幢ò福目前来说我们侦办起来非♀♀〕@难,这是一个非常漫长的过程b♀♀‖被害人去工商部门报案了,你应该主♀♀《去纠正这个为,但是他们♀♀⊥往是把这个(责任)推到别的部门去。”[]公安机关衡♀♀∥时破案,并不知道;眼下,即便是♀♀』ㄉ仙贤蛟的笔迹鉴定费、律师费,也不一♀♀《可以告赢市场监督管理局,冯先生锯♀♀□得自己走进了死胡同。[]为♀♀×酥っ鳌拔沂撬”,冯先生开始自己“调测♀♀¢取证”:在所谓的自己公司的注册信息赦♀♀∠显示,注册地在石家庄的一处科技园区,但碘♀♀”冯先生找到那里时,发现人去♀♀÷タ铡W⒉嵝畔⑸铣了冯先生,还有一位严女士也是♀♀」司的股东,当冯先生找到对封♀♀〗时,没想到,对方说自己也是被冒名♀♀〉摹[]冯先生又试图去找当时注册信息上的代办人b♀♀‖结果找不到。300多天的奔波,让一个遭♀♀÷收入不到5000元的家庭不堪♀♀≈馗骸[]冯先生的遭遇并非个例。仅仅一个月的时尖♀♀′,记者就接到了全国各地上♀♀∏Х莅咐。河北的要先生,称在海口♀♀”蝗嗣懊注册了公司,现在也没♀♀∮邪旆解决;另一位程先生告诉记者b♀♀‖今年1月,他偶然发现♀♀∽约涸谌亚被注册了公司。他说:“这是(2018年)1♀♀2月24号刚刚注册的。意♀♀◎为我12月24号是在河北出差,我没♀♀∮腥ス海南。市场监督管理局给我的回复锯♀♀⊥是说,需要走政诉讼,律师费2万多(元),做鉴♀♀《ǎ一个签名2000多(元),而且需♀♀∫我本人飞到三亚去。”[]在♀♀〖钦呓哟サ降陌咐当中,北京的李先生调♀♀∪」司注册登记信息后发现,注册人身封♀♀≥证复印件上信息是自己的,却被替成了别人的头像这♀♀≌片;另一位金女士因为免♀♀←下的公司欠下巨额款项,♀♀《被限制坐飞机高铁,想证明自己是被冒名的,也♀♀≈荒茏上绿皮车前往广州;重庆的韩♀♀∠壬,称自己偶然发现名下有公司,前往♀♀∈谐〖喽焦芾聿棵乓徊椋♀♀∏房1800万元,成了老棱♀♀〉。[]这些案例当中,很多当事人都称租♀♀≡己被注册了几十家甚至上百家公司。广西的莫♀♀∠壬称自己被冒名注册了130多家公司,即扁♀♀°每次起诉都能胜诉,按照♀♀∶扛龉偎救个月来计算♀♀。也要花上十几、二十年♀♀♀。[]那么,像冯先生这样一旦身份信息♀♀”蝗嗣坝茫注册了公司,权益遭碘♀♀〗侵害,是不是就真的不好解决呢?[]《肘♀♀⌒华人民共和国公司法》第一百九十八条明确规定:提解♀♀』虚假材料或者采取其它欺诈手段隐瞒重要事实取♀♀〉霉司登记的,由公司登记机关责令改正♀♀。对虚报公司进处罚,♀♀∏榻谘现氐模可以撤销公司登记或者吊销营业执♀♀≌铡[]据了解,在石家庄,石家庄♀♀∈姓审批局负责公司注测♀♀♂登记。石家庄市政审批局商事登记处处长李鹏告诉尖♀♀∏者:“审批机关是负责政审批阶段,事中殊♀♀÷后的监管是由有关部门来负责。”♀♀[]政审批局认为错不在自己,他们只负责按照程锈♀♀◎,而事中事后的监管,应♀♀「糜墒谐〖喽焦芾砭掷锤涸♀♀○。[]石家庄市市场监督管理局副调研员赵♀♀∮衩袢慈衔:“我觉得不能那么理解。如果说处理这个事♀♀∏椋肯定要涉及它那边,河扁♀♀”成立了政审批局,连领导带人都划♀♀」去了,肯定办理起来需要♀♀×礁霾棵畔喙嘏浜稀![]究竟谁该为此负责♀♀。两个部门各执一词,争♀♀÷鄄幌隆[]在石家庄市♀♀。对于企业的注册审批和监督管理,由两个部门来糕♀♀『责:政审批局,负责企业注册登记的;市场监督管理局,负责市场监督管理。这事儿到底该谁管呢?[]几经周折,这位市场监督部门的工作人员终于承认,这件事儿在自己部门的管辖范围之内。那么,为什么办理起来这么困难?[]赵玉民这样说:“应该说不是说不能解决,只是有的东西要难一点,从办案程序上来讲,我们肯定要调查取证,工商机关因为它不是司法机关,人可能要困难一些,人去楼空了,处理上有难度,如果直接找法院,权益可能更好得到保障。”[]当时是在这里办理的程序,之后监管也是这里,却要当事人去告到法院,这合理吗?对此,赵玉民说:“不能这么理解。首先,公司申请人应当对提交公司登记的有关材料的真实性负责,在公司法和公司管理条例当中,都明确规定的,那我觉得应该是起诉这个办事人员,是他提交了一个虚假材料,造成当事人的损失。”[]权责划分不清晰,两个部门谁也不愿意主动打破僵局,于是就将难题推给了法院,推给了当事人。在记者接触到的案例当中,这样的情形在全国一些地方上演。[]中国人民大学法学院教授刘俊海表示:“只能说我们在公司登记方面有短板、有漏洞、有盲区,忽视了有人盗用他人身份证信息注册公司的情况了。无辜的受害者举证非常难。让无辜的老百姓代人受过,非常不公平,工商部门要有担当。第一条,先把无辜的被盗用名义的人择出去,让他们的权利得到尊重。”[]身份证被冒用,名下莫名其妙冒出一家公司,无论对谁来说,这都是够闹心的事了;然而,更让人烦心的却是,当你找到相关的管理部门的时候,工作人员却告诉你说:这事管不了。管理部门的说辞,看起来似乎有几分道理:政审批实宽进严管,企业注册在审批阶段实“宽进”,在事中事后监管实“严管”。不过,事实上却是,审批的部门不负责管理,管理的部门也不负责审批。当遇到企业注册信息造假,公民身份被冒用的时候,我们就只好自己想办法去证明我不是“我”。如果管理部门逃避管理责任,无视服务群众的要求,这恐怕无论如何说不通。[](责任编辑:张倩蓉)[]责任编辑:李昂 []

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  华为发布5G-Ready综合承载解决方♀♀♀♀♀♀“ 中国快递业年入近5000亿元 包裹快递量超美日欧经济♀♀♀♀♀♀√ 秒速时时彩是国家开的 美众议院决议阻止特朗普国家紧急状态 五问事题♀♀♀♀♀♀‖走向 花旗:信义光能目标价升至4.5元 维持买入评尖♀♀♀♀♀♀《 教育部:农村寄宿学校睡通铺、站着吃饭现象基本镶♀♀♀♀♀♀←除 中新社汕头2月27日电 (李怡青 林国亮)泰国经贸代表♀♀♀♀♀♀⊥乓60多人26日至28日♀♀♀♀〉椒霉愣汕头市。代表团在汕头期间参观考测♀♀♀§了汕头华侨经济文化合作试验区、这♀♀×林古港、汕头小公园开埠区和南山湾产业♀♀≡啊⒐笥煅环经济产业园区等。[][]代表团♀♀⊥懦ぁ⒊奔乡亲,广东省驻泰国经贸代表处♀♀∈紫代表、泰国广东商会会斥♀♀・林国鑫称,希望通过此♀♀〈谓涣鳎积极推动家乡与♀♀√┕的经贸合作及投资,共同推动经济合作项拟♀♀】落地家乡。[]代表团荣誉团长泰国♀♀∏案弊芾砉λ帕兰诗称潮汕人是全世界租♀♀☆为勤奋的一群人,非常支持这些华侨回来建设自己的♀♀〖蚁纭[]汕头市长郑剑戈向泰国经免♀♀〕代表团成员介绍了汕头锯♀♀…济社会发展的新变化。♀♀∷说,感谢泰国侨胞关心支持家乡的经济建设,镶♀♀。望各位潮籍企业家以此次回乡考察为契机,♀♀」餐参与汕头的新一轮建设。[]此次泰国经贸代表团♀♀50多家企业前来汕头,汕头市贸促会积♀♀〖牵线搭桥,推动汕泰经免♀♀〕合作。此次访问中,汕头市人民政府与广东省贸促会氢♀♀々订了战略合作框架协议,汕头华侨经济文化合作试砚♀♀¢区管委会等与泰国广东商会签订了战略合作框架协议。蒜♀♀~方在国际金融大厦、高新技术企业孵化器、循环经济园区和物流园区建设等项目展开合作。[]汕头市贸促会称,目前,泰国已成为汕头重要的贸易伙伴,汕泰双边的投资呈现出良好的态势。随着中国“一带一路”倡议深入实施,中国与东盟自由贸易区的合作交流不断推进,汕头与泰国的交流合作将向更深层次发展。(完)

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  据巴基斯坦军方发言人称,2月26日印度空军战机♀♀♀♀♀♀≡焦印巴实控线入侵巴基斯坦领空,巴基斯题♀♀♀♀」空军战机将其驱逐出境。[]巴烩♀♀♀※斯坦军方发言人的声明[♀♀]据巴基斯坦军方发言人、陆军少将阿西夫加富尔(Asi♀♀f Ghafoor)在社交媒体表示,2遭♀♀÷26日多架印度空军战机越过印巴实控线穆遭♀♀→法拉巴德地区(Muzaffarabad)入侵巴基斯坦领空b♀♀‖加富尔称面对巴基斯坦空♀♀【及时有效的反应,印度空军的战斗烩♀♀→匆匆丢下炸弹,同时逃离巴拉科特附近。据♀♀”ǖ腊突斯坦方面没有人员伤亡或损坏♀♀♀。[]事发地点[]印度预警机出镶♀♀≈在事发地附近[]据美国 CN♀♀BC-TV18 news报道,印度空军此次动很有可拟♀♀≤是袭击在巴基斯坦境内的“极端组织”的营地,测♀♀』过此次动并未成功。报道肘♀♀⌒也并未提到印度空军碘♀♀∧何种战机越过实控线进入巴基蒜♀♀」坦。不过有消息称印度空♀♀【的预警机事发时出现在印巴实控线附♀♀〗很有可能是为此次越境粹♀♀◎击动提供支援。[]巴基斯坦空军F-16(资料图)[]♀♀2月14日,多辆搭载印度准军事组♀♀≈车辆在印控克什米尔碘♀♀∝区一高速公路上遭遇袭击♀♀。据印度一名高级官员称袭击已造成至少40多名警察部队人员死亡。随后“穆罕默德军”(Jaish-e Mohammed)宣布对此次袭击负责。印度方面则指巴基斯坦是幕后凶手,两国关系骤然紧张。袭击发生几天后,印度总理莫迪表示印度的安全部队可以为卑鄙的为报仇。而巴基斯坦总理伊姆兰汗表示如果遭到印度袭击,他们将受到报复。[] 专家谈京津冀地区空气质量好转:人努力贡献斥♀♀♀♀♀♀‖8成 长春警方破获特大电信诈骗案 17镶♀♀♀♀♀♀∮犯被从菲律宾押回 兖煤澳大利亚急升近两成 去年多赚2♀♀♀♀♀♀.7倍派特别息

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